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华软资本沈明宏:在社会问题里寻找投资机会

浏览:729次 | 最后更新:2016-07-15

当前,全球深受环境问题的困扰,绿色发展已经成为世界各国发展的主要趋势之一。沈明宏所在的华软资本自2008年成立以来,始终专注于信息技术、节能环保等为代表的战略新兴产业。成立近8年来共投资了40多个项目,其中21个项目已经实现了成功退出。超过半数的退出率,在业内算是不错的战绩。

在接受证券时报记者专访时,作为华软资本首席投资官的沈明宏表示,从金融的角度看,所有的社会问题都可以成为投资机会。也是沿着这个思路,沈明宏认为中国未来十年,环保行业具有相当大的投资机会。

在东直门来福士大厦华软资本总部,见到沈总的时候,他刚和阳煤化工的领导开完会。阳煤集团是全球500强企业。自从2014年,华软资本与阳煤集团建立了战略合作关系,共同成立了一只专注产业整合和并购的基金。目前这个基金运作得比较好,正以并购投资的方式与阳煤集团旗下四家上市公司之一的阳煤化工(600691)进行产业转型升级方面的合作。

“市场对煤炭行业的解读是片面的”。一落座,沈明宏就直切主题。他认为,当下煤炭行业不景气的核心原因在于过去整个行业疯狂的产能扩张冲动下带来的,煤炭市场价格下跌和过度投资导致的财务成本拖累。“其实,即使从现在的市场价格来看,煤炭行业还是有利润的。而其目前看起来不挣钱的主要原因是:这个行业过去为了产能扩张,过度融资了,带来了现在过高的的财务成本。”

跟阳煤化工合作当中,华软资本首先提出来的就是产业结构调整。华软资本将协助阳煤集团,重点投资于新型煤化工等与阳煤集团具有协同效应的产业,推进其从原来的传统农业和基础煤化工产业向煤制乙二醇、煤制烯烃等能源效率高、煤炭清洁利用的新兴产业转型。

“不可否认,我国对煤炭资源还有很大的依赖度。”沈明宏说,传统能源企业的发展长期来看仍然存在空间。华软就是要通过参与传统能源企业的绿色转型、提升其能源利用效率,实现不错的投资回报。“节能环保+金融的方式在市场上还是有较高认可度的。二级市场的环保类上市公司市盈率相较于一般制造业的公司高很多。”

除了以资本的力量,帮助传统能源行业绿色升级改造。环境保护和污染治理方面,沈明宏认为,中国最迫切需要解决的是大气和水的问题。这里面不仅仅包括可以投资治理大气污染、水污染的技术,还会投资周边的一些服务技术,包括检测技术、IT技术、生物技术等等。聚光科技(300023)便是华软资本具有代表性的项目之一。该公司是环境与安全分析检测仪器生产商与系统解决方案供应商,产品广泛用于环保、冶金、化工、能源等行业,目前在企业规模、研发实力和市场占有率等方面都是行业龙头企业。聚光科技于2011年4月在创业板首发上市,华软资本对聚光科技的投资获得了高倍数的回报。

不过像沈明宏这样长期在全国各地飞来飞去的“空中飞人”看来,现在整个中国的环保意识还很薄弱。“中国为什么污染那么严重,事实上很多人根本没有意识到我们的空气被污染了、水被污染了。今天,在空气质量也并不好的长三角地区,很少有家庭使用空气净化器,大部分人觉得雾霾只是北方的事、北京的事儿。”而环境保护行动真正落实,整个社会意识的提高很重要。华软资本从成立之初就陆续参与了阿拉善SEE、红树林基金会、壹基金、野性中国等多家公益环保组织的发起与捐赠,但沈明宏强调说,作为一家投资机构,更有效的办法是投资环境友好型企业,助力环境改善,并一点点提升整个社会的环保意识。

采访的最后,据沈明宏介绍,在二级市场上,华软资本正在着手开发具有绿色基因的金融投资产品——绿色证券投资基金。根据环保相关投资的因子挖掘,以及环保相关的绿色事件驱动,发掘二级市场里“更绿色”的上市公司,为投资者提供绿色的投资机会以及投资回报。在信贷领域有赤道原则的绿色信贷,也有绿色债券,在金融市场领域也可以有绿色证券投资,这都是绿色金融的重要领域,一方面促进绿色企业的快速发展,另一方面促进广大投资者实现 “点绿成金”。